경기회복 신호 ‘파란불’ 외식업계도 반등 기대

증권시장 폭발적 활황 지속, 산업계 투자활성화로 실물경제 성장세 이인우 기자l승인2017.06.20l979호

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지속적인 침체에 빠졌던 식품·외식업계가 올 하반기 반등의 기대를 품고 있다. 식품·외식업계는 국내·외 경제가 침체에 빠진데다 지난 2014년 세월호 참사에 이어 청탁금지법 시행까지 굵직한 악재가 이어지면서 어려움을 겪어 왔다. 하지만 최근 증권시장을 중심으로 가파른 활황세를 보이면서 경기회복 기대감이 커지고 있다. 이대로 경기회복세가 지속되면서 외식업계까지 순풍이 불게 되면 모처럼의 상승 흐름을 타게 된다. 그동안 외식업계는 매년 최악의 불황이라는 말만 되풀이해 왔다. 과연 올해는 이같은 질곡에서 벗어날 수 있을지 증권시장을 중심으로 살펴본다.

최근 금융업계에서는 “문재인 대통령이 세계 경기회복 시점에 정권을 잡으면서 탁월한 지도자로 인정받는 반사이익을 얻을 것”이란 말이 나오고 있다. 그만큼 중장기 경기전망이 밝다는 얘기다.

당장 국내 증권시장부터 뜨거워지고 있다. 증권업계는 올해 코스피 상장사의 순익이 143조5900억 원으로 지난해 94조 원보다 50조 원 가까이 오를 것으로 보고 있다. 실적 개선 속도가 지수 상승세를 웃돌다 보니 선진국 글로벌 증시 대비 국내 주식은 여전히 저렴한 편이다.

이에 외국인 순매수 행렬이 이어지면서 주가를 지속적으로 끌어올리고 있다. 이같은 성장세 때문에 한국 주식이 ‘매력적이면서도 싼 주식’으로 업그레이드되고 있다.

산업구조 재편 정책에 투자 활성화

새 정부 출범 후 역점적으로 추진하는 재벌구조 개선도 호재로 작용한다. 그동안 국내 증시의 경쟁력을 떨어트렸던 낮은 배당과 불투명한 기업 지배구조가 개선되면서 주주 친화적인 시장이 될 것이란 기대감에 외국인 매수가 늘고 있다.

새 정부의 정책 기조가 부동산 자산을 키우기보다 소득을 늘려 경제 선순환을 이루는 데 주력한다는 점도 주식 시장에 긍정적이라는 평가다. 주식시장이 살아나면서 재무 상황이 어려운 기업들이 우선주·신주인수권부사채(BW) 등의 발행으로 자금조달에 성공하고 있다.

또 기업 오너의 경영권보다 안정적인 배당을 원하는 투자자의 성향과 자금조달을 서두르는 기업의 이해가 맞물려 증시는 더욱 활성화하고 있다. 식품·외식기업을 포함해 유동성 부족으로 어려움을 겪는 기업은 낮은 금리로 채권을 발행해 재무구조 개선에 나서고 있다.

저금리 정책으로 부동산 시장에 몰리던 개인 투자자도 주식 시장으로 돌아와 안정적인 수익을 거둘 수 있다. 외국인의 순매수가 이어지는데다 하반기로 갈수록 국민연금 등 기관투자가의 자금이 유입될 가능성이 높다는 점도 증시 전망을 밝게 하고 있다.

외국인은 지난 9일까지 유가증권 시장에서 올해만 8조8443억 원을 순매수했다. 여기다 국내 최대 기관투자자인 국민연금의 매수 여력도 충분하다. 국민연금은 기금운용계획에서 국내 주식 투자액을 내년까지 122조6천억 원까지 늘릴 것으로 보고 있다. 이에 비춰볼 때 지난 2월 말 기준 107조 원을 투자, 앞으로 약 15조 원의 추가 매수 여력이 있다.

이러한 주식시장 활성화는 외식업 등 다른 산업에 어떤 순기능을 할까? 산업계에서는 주식시장이 활황을 지속하면 미약하나마 회복기미를 보이고 있는 국내 경제에 훈풍을 불어넣을 것으로 기대하고 있다.

증시 활황 지속되면 외식업계 반사이익

주식시장을 통한 기업의 자금조달과 이를 통한 신규투자가 아직은 부진한 편이다. 또 가계 자산에서 주식이 차지하는 비중이 선진국에 비해 현저히 낮다. 결국 자산가격 상승→가처분 소득 증가→소비 촉진→경기회복으로 이어지는 이른바 ‘부(富)의 효과’는 일단 제한적일 것이란 관측이다.

하지만 증시 활황으로 인한 경기회복 기대심리의 효과는 무시할 수 없다고 보고 있다. 특히 외식산업의 경우 소비자들이 경기불안 심리에 따라 가처분 소득까지 쓰지 않으면서 소비 활성화의 선순환구조가 깨진 상태였다.

기대심리 회복뿐만 아니라 실물경제에도 긍정적인 영향이 적지 않다. 주식시장의 활기는 여러 경로를 통해 경제에 플러스 효과를 가져 온다. 첫째는 주식시장을 통한 기업들의 자금조달이 원활히 이뤄지면서 투자가 활기를 띠어 경제에 활력을 불어넣게 된다.

둘째는 주식시장 참여자, 특히 가계의 자산증대로 소비가 촉진돼 경제에 탄력을 불어넣게 된다. 말하자면 금융시장의 활기는 생산과 소비 모두를 자극하게 된다는 얘기다.

최근 여의도 증권가는 투자 문의전화가 빗발치고 있다. 투자금융업체 관계자는 지난 15일 “거래하던 고객뿐만 아니라 오랫동안 연락하지 않았던 학교 동창들도 적당한 투자종목을 알려달라고 한다”며 “투자자가 늘면서 주가도 올라가고 기업의 자금 유동성이 확대되면 전 산업에 활기를 띠게 될 것”이라고 전했다.

하지만 주가상승을 외국인투자자가 이끌면서 아직 눈에 띄는 소비활성화로 이어지지는 않고 있다. 증권가에서도 과거 시장 활황기에 투자자들이 높은 이익을 얻었다며 담당 직원에게 수백만 원씩 건네주던 모습을 보기 어렵다. 상승폭만큼의 현찰이 돌지 않는다는 뜻이다.

그럼에도 전문가들은 주식시장 활황이 긍정적 역할을 할 것은 분명하다고 확신한다. 늦더라도 ‘부의 효과’는 나타난다는 것이다.

내수침체 회복 견인하는 소득격차 해소

삼성경제연구소 관계자는 “과거에 비해 정도의 차이가 있을 뿐 증시활황이 경제에 플러스 효과를 가져오는 것은 분명하다“며 “과거엔 개인이 주식에 직접 투자해 그 효과가 금방 나타날 수 있었지만 최근엔 투자기간이 긴 간접투자를 선호해 이의 소비 진작 효과도 지체되는 것일 뿐”이라고 말했다.

그는 또 “최근 증시 기조가 워낙 강해 이로 인한 경기회복 기대라는 심리적 효과가 자산증대라는 직접적 효과보다 몇 십 배 클 수 있다“고 강조했다.

주식시장 외 전체적인 경제 환경도 크게 개선될 것이란 전망이 우세하다. 현대경제연구원은 지난 10일 발표한 ‘새 정부의 경제 및 대북 정책 기대효과’ 보고서에서 “가계소득 증대와 신산업 혁신 등의 추진으로 저성장 기조 탈출과 성장잠재력이 확충될 것”으로 내다봤다.

특히 적절한 분배 달성이 기대되며 중장기적으로 지속가능한 질적 성장 발판이 마련될 것으로 예상했다. 문재인 대통령은 대선 공약을 통해 밝힌 공공부문 일자리 81만개 등 일자리 100일 플랜을 가동하는 등 일자리 확대를 통한 경제성장 플랜을 추진하고 있다.

현대경제연구원은 앞으로 전반적인 복지 확대로 소득 격차를 개선하고 국민의 실질적 생활수준 향상과 내수침체 회복에 기여할 것으로 전망했다. 저소득층과 취약계층에 대한 지원도 확대돼 취약계층의 생활고가 해소되고 소득 격차가 줄어들 것으로 봤다. 기업 관련 정책은 주력산업 경쟁력 강화와 중소·중견기업 육성, 공정경쟁 시스템이 구축될 것으로 예상했다.


이인우 기자  liw@foodbank.co.kr
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